10月份國內(nèi)玉米價格的大跌讓面粉廠的麩皮走貨非常艱難，飼料廠需求異常疲軟，麩皮價格不斷下跌。部分地區(qū)面粉廠麩皮出廠價在0.45-0.47元/斤之間。而近期玉米價格在逐漸反彈，加上豬肉價格也在震蕩上漲，以及面粉廠的開機(jī)不高，次粉庫存普遍較少等利好因素的影響下，筆者認(rèn)為后期麩皮行情或借力玉米上漲拉動迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

　　玉米利好消息頻出，價格上漲或助力麩皮價格迎反彈

　　據(jù)業(yè)內(nèi)消息，11月6日在長春由任正曉局長主持召開了國家糧食局、財政部組織關(guān)于東北三省一區(qū)秋糧收購的工作會。會議傳達(dá)汪洋副總理批示精神，要求落實好秋糧收儲政策，中儲糧要全面鋪開，要方便農(nóng)民售糧，要加快騰倉建庫，最大限度進(jìn)行玉米收儲，加強(qiáng)倉儲管理，確保糧食安全。此外，11月開始臨儲玉米拍賣暫停，傳聞部分飼料企業(yè)可獲得玉米收購補(bǔ)貼以及政府考慮出口玉米均利多市場；而11月開始首次公布臨儲玉米收購量，最初5日收購量達(dá)到43.86萬噸，高于去年37.10萬噸（14年12月10日）。

　　這些利好消息面的支撐，刺激了近期玉米價格的連續(xù)上漲。如果玉米價格繼續(xù)上漲，且能維持在1元/斤左右的價格上，那么麩皮的轉(zhuǎn)機(jī)也就來了。因為在玉米價格逐漸走高的情況下，飼料廠將會選擇相對價格較低的麩皮進(jìn)行替代。

　　局部地區(qū)豬價震蕩上漲，給麩皮下游需求增加提供動力

　　據(jù)相關(guān)人士分析，雖然目前肉消費還處于相對淡季，且禽肉、牛羊肉等相關(guān)替代品價格持續(xù)低位運行，但隨著立冬后氣溫不斷的下降，生豬市場回暖可期，預(yù)計豬價將維持窄幅震蕩上漲行情。另外，按以往經(jīng)驗來說，生豬養(yǎng)殖業(yè)傳統(tǒng)旺季將在11月中下旬至12月底到來，飼料用量將有所增加，麩皮需求或?qū)⒒厣?，不過在豬糧比仍處高位的背景下，預(yù)計麩皮價格即便迎來上漲，但上漲空間也將受限。面粉廠也不宜過分樂觀。

　　面粉廠開機(jī)率不高，麩皮產(chǎn)量減少，對行情有支撐

　　本周面粉加工企業(yè)整體開工率在45%左右，較上月同期下降5個百分點，與上年同期基本持平。面粉加工企業(yè)的麩皮庫存仍然不多。由于今年下半年麩皮價格始終處于0.45-0.65元/斤的價格區(qū)間內(nèi)震蕩，各地面粉廠的麩皮銷售策略都是隨行就市，不做庫存。這就使得在現(xiàn)階段面粉廠開機(jī)率較低的情況下，麩皮庫存都相當(dāng)有限。這就使得在市場需求轉(zhuǎn)好的情況下，其快速上漲的能力也比較強(qiáng)。

　　綜上所述，筆者預(yù)計在玉米價格上漲的帶動下，后期麩皮價格或?qū)⒂兴蠞q，但上漲幅度不大，預(yù)計價格在0.50-0.55元/斤之間。并且部分前期報價較高，或是庫存壓力較大的面粉廠可能短期內(nèi)很難上調(diào)麩皮價格。由于今年飼料原料的替代品種較多，所以麩皮在飼料原料中的所占比重也在逐漸縮減。因此，筆者建議面粉廠后期麩皮銷售不要單純依賴飼料廠，其實麩皮可進(jìn)行多層次的開發(fā)利用，深加工潛力很大，而且效益更高。并且從國家未來的發(fā)展戰(zhàn)略來看，未來面粉副產(chǎn)品的深加工將會受到國家的大力扶持。所以，有實力的面粉企業(yè)可以提前與一些深加工企業(yè)接觸、合作。