時(shí)至今日，在經(jīng)歷近一個(gè)月左右逆市上漲行情之后，與寒冷天氣相呼應(yīng)，國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)普遍“降溫”，其價(jià)格開(kāi)始理性回落，且降價(jià)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，幾乎涵蓋了包括西南、華南、華東和北方（東北、華北）兩大主產(chǎn)區(qū)，特別是東北和南方港口玉米主流報(bào)價(jià)已經(jīng)較前期高位分別下跌120元/噸和150元/噸，究其主要原因就是主產(chǎn)區(qū)新糧上市節(jié)奏加快，物流緊張問(wèn)題相對(duì)緩和，疊加至港口汽運(yùn)費(fèi)下調(diào)10%-30%，市場(chǎng)供給階段性偏緊局面得以改善。具體分析如下：

 

　　東北玉米上市節(jié)奏普遍加快

 

　　目前東北地區(qū)新糧上市節(jié)奏加快，據(jù)粗略預(yù)估，至11月末東北主產(chǎn)區(qū)玉米售糧進(jìn)度整體約在26%，其中黑龍江在32.2%，吉林在17.9%，遼寧在40.1%，內(nèi)蒙古在16.1%，吉林地區(qū)上量提速，農(nóng)戶出售意愿增加。從收購(gòu)進(jìn)度來(lái)看，截至11月25日東北三省一區(qū)累計(jì)收購(gòu)玉米1740萬(wàn)噸，其中內(nèi)蒙古收購(gòu)208萬(wàn)噸，遼寧收購(gòu)466萬(wàn)噸，吉林收購(gòu)331萬(wàn)噸，黑龍江收購(gòu)736萬(wàn)噸。從價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看，11月末東北天氣降溫促使新玉米脫粒上市，部分深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)小幅回落，目前三等掛牌價(jià)區(qū)間1400-1480元，較前期下降10-20元，以吉林省為例，吉林地區(qū)嘉吉生化掛牌三等糧掛牌價(jià)1410元/噸，日收購(gòu)3500噸，公主嶺黃龍公司三等玉米掛牌1450元/噸，中糧榆樹掛牌1400元/噸，三等，日收購(gòu)3600噸，梅河口酒精玉米掛牌1450元/噸，日收購(gòu)7300噸，吉林乙醇掛牌1420元/噸，日收購(gòu)8500噸。此外值得一提的是， 近日傳聞遼寧、黑龍江直屬庫(kù)接到提高新季玉米收購(gòu)指導(dǎo)價(jià)格的情況下，期貨玉米市場(chǎng)已獲得支撐，對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)而言，今年是我國(guó)玉米市場(chǎng)化收購(gòu)的第一年，直屬庫(kù)輪換玉米數(shù)量規(guī)模估計(jì)在1000萬(wàn)噸左右，短期收購(gòu)指導(dǎo)價(jià)格上調(diào)有利于支撐價(jià)格，但最終收購(gòu)目標(biāo)能否完成恐是一個(gè)懸念。

 

　　華北產(chǎn)區(qū)糧價(jià)出現(xiàn)高位回落

 

　　近兩周以來(lái)，伴隨著東北玉米上市節(jié)奏加快，華北產(chǎn)區(qū)糧價(jià)出現(xiàn)高位回落，同時(shí)盡管華北地區(qū)玉米上市節(jié)奏受阻于降水，但東北玉米南運(yùn)擠占關(guān)內(nèi)玉米市場(chǎng)也令華北玉米行情略顯疲態(tài)，尤其是原本河北糧流向山東的節(jié)奏開(kāi)始放緩。當(dāng)然除了價(jià)格，品質(zhì)也是東北玉米比價(jià)優(yōu)勢(shì)上升的一個(gè)重要因素，按目前趨勢(shì)來(lái)看，年前一旦關(guān)內(nèi)農(nóng)戶開(kāi)始批量銷售玉米，目前1700元/噸附近的糧價(jià)恐面臨下行壓力。截止目前，山東深加工企業(yè)玉米價(jià)格穩(wěn)中下行，企業(yè)掛牌區(qū)間每噸1680-1780元，較上周末降價(jià)10元，壽光金玉米掛牌1750元/噸，新豐淀粉1756元，諸城興貿(mào)掛牌1760元，降價(jià)10元，盛泰藥業(yè)1750元，英軒酒精掛牌1780元，底扣2%，鄒平西王掛牌1710元，中谷淀粉糖掛牌1680元/噸，沂水大地23%水分以內(nèi)1760元，降價(jià)10元，后期需重點(diǎn)關(guān)注東北地區(qū)玉米供應(yīng)壓力釋放以及區(qū)域間價(jià)差情況，此外本周華北地區(qū)仍有間歇性霧霾天氣，玉米水分與霉變等質(zhì)量問(wèn)題也需關(guān)注。

 

　　南北港口玉米價(jià)格沖高回落

 

　　11月下旬以來(lái)吉林玉米增量抵港以及北方港口天氣影響卸貨，車輛壓港，港口收購(gòu)價(jià)格從高位1760元/噸一路調(diào)整至1660元/噸，與此同時(shí)，南方氣溫偏高以及頻繁降雨，加之需求不定，諸多企業(yè)仍無(wú)法建立長(zhǎng)期庫(kù)存，在批量到貨影響下，廣東港口玉米價(jià)格也從2160元/噸的高位短時(shí)調(diào)整至1920元/噸，隨著價(jià)格的速降，觸及玉米抵港成本，引發(fā)部分貿(mào)易客戶的觀望情緒。據(jù)了解，目前北方港口滯留車輛較上周緊張時(shí)期有所減少，但產(chǎn)地至港口汽運(yùn)費(fèi)用下調(diào)、產(chǎn)地上量壓力不減，北港以質(zhì)論價(jià)為主，鲅魚圈港口收購(gòu)1640-1650元/噸、錦州港收購(gòu)1650-1680元/噸。近日南方港口到貨增量，廣東港東北二等主流報(bào)價(jià)1880-1910元/噸，盡管當(dāng)前南北港口利潤(rùn)盈利仍在20-30元/噸左右，但若以前期合同到貨計(jì)算則呈倒掛狀態(tài)。

 

　　東北汽運(yùn)物流費(fèi)用有所下調(diào)

 

　　在保煤炭運(yùn)輸?shù)幕A(chǔ)上，近日東北相關(guān)部門加大了糧食鐵路運(yùn)輸?shù)牧Χ?，促使南方玉米集港量增加，同時(shí)目前汽運(yùn)長(zhǎng)春至錦州港費(fèi)用170元/噸、通遼至錦州港費(fèi)用100元/噸，東北產(chǎn)地汽運(yùn)物流費(fèi)用整體較上周下調(diào)10-30元/噸不等，近期政府加大糧食鐵路運(yùn)輸力度措施有效，加之基層上市增量顯著、尤其是吉林地區(qū)接連乏力，東北整體行情小幅趨弱，施壓港口及主銷區(qū)現(xiàn)貨成交。

 

　　綜上所述，在前期因不佳天氣及物流緊張影響重疊導(dǎo)致階段性缺糧，糧價(jià)飆升以后，目前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)已回歸理性，且在東北玉米上市量放大，下游進(jìn)一步擴(kuò)大需求恐乏力的情況下，局部地區(qū)糧價(jià)可能繼續(xù)下降。同時(shí)需要關(guān)注到幾個(gè)利空因素：一是氣象預(yù)報(bào)顯示未來(lái)三天（29日至12月1日），一股冷空氣繼續(xù)向東移動(dòng)，華北、東北地區(qū)等地將先后有小雨雪天氣，其中吉林省和黑龍江省局地大雪，華北中南部、陜西關(guān)中、黃淮等地霧霾再度發(fā)展，不可否認(rèn)降溫有利于東北玉米上凍脫粒，但雪量過(guò)大會(huì)影響玉米上市、質(zhì)量和外運(yùn)。二是目前距離春節(jié)還有不到2個(gè)月，年底還貸時(shí)間即將來(lái)臨，部分農(nóng)戶也會(huì)在春節(jié)前習(xí)慣性售糧變現(xiàn)，以籌集過(guò)節(jié)費(fèi)用以及明年春季農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所需物資，在“上凍”之后農(nóng)戶整體惜售情緒開(kāi)始松動(dòng)，整體售糧積極性持續(xù)提升。三是隨著南北港口價(jià)格的回落，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，加之今年10月下旬以來(lái)中國(guó)購(gòu)買的150萬(wàn)噸高粱、大麥將于12月至明年2月到港，這部分進(jìn)口谷物將抵消一部分內(nèi)貿(mào)玉米需求。四是東北部分深加工企業(yè)玉米日收購(gòu)量超過(guò)去年同期，后續(xù)需求增長(zhǎng)恐乏力等。