飼料是指能提供動物所需營養(yǎng)素，促進動物生長、生產和健康，且在合理使用下安全、有效的可飼物質，包括單一飼料、預混合飼料、濃縮飼料、配合飼料和精料補充料。目前，我國的飼料行業(yè)處于結構性調整階段，而飼料行業(yè)已進入資本時代，行業(yè)中的龍頭企業(yè)值得關注。

 

　　一、飼料行業(yè)處于結構性調整

 

　　1、世界飼料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。1997年以來，世界商品飼料產量總體呈小幅增長態(tài)勢。從1997年至2011年，世界商品飼料產量復合增長率為1.33%。全球工業(yè)飼料產量增長動力主要來自新興市場產量的強勁增長。2009 年以來，主要飼料大國的飼料產量情況如下圖所示。

 

　　2009-2013年主要國家和地區(qū)飼料產品產量變化

 

　　單位：億噸

 

　　2、我國飼料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。2013年，全年飼料產量和上年基本持平。隨著新修訂《條例》及配套規(guī)章的陸續(xù)實施，飼料企業(yè)規(guī)范化、標準化管理與運營得到有效加強，全國飼料質量安全狀況保持穩(wěn)定向好的趨勢。飼料行業(yè)的發(fā)展基本適應了國家宏觀改革的整體步伐和改革創(chuàng)新發(fā)展思路和發(fā)展模式，持續(xù)彰顯了飼料行業(yè)適應國家經濟改革轉型的調整與有效過渡。

 

　?。?）去年飼料產量和上年基本持平。2013年全國飼料工業(yè)總產量19100萬噸，與2012年同比下降1.8%。其中，配合飼料16170萬噸，同比下降1.2%;濃縮飼料2300萬噸，同比下降6.8%;添加劑預混合飼料630萬噸，同比增長1.7%。

 

　　2008-2013 中國飼料產量 單位：億噸

 

　?。?）飼料產品結構出現(xiàn)適應性調整。2013年，飼料產品類別同比呈現(xiàn)“一平一降一增長”特點：配合飼料持平，濃縮飼料下降，添加劑預混合飼料增長。由于行情低迷和部分原料價格的走低，飼料產品結構和近兩年比略有調整，主要表現(xiàn)在配合飼料的漲幅趨緩，而近兩年一直處于萎縮之勢的濃縮飼料下降的速度有所緩和，添加劑預混合飼料為飼料產量的亮點。主要原因包括：

 

　　一是畜產品價格持續(xù)低迷，加上從農戶手中直接購買原料價格相對較低，散養(yǎng)戶為降低成本，更多地選擇預混合飼料和適當選擇濃縮飼料；

 

　　二是隨著大規(guī)模農場的發(fā)展，為了提高養(yǎng)殖水平，在飼料方面也選擇了適合本農場的自配飼料，因此推動了添加劑預混合飼料的產量；

 

　　三是相對盈利空間較高的添加劑預混合飼料受到企業(yè)普遍關注；

 

　　四是部分企業(yè)提高預混合飼料比例和調低濃縮飼料配比用量的新現(xiàn)象；

 

　　五是由于行情低迷，規(guī)模養(yǎng)殖戶偏向階段性性購買預混合飼料生產自配料等，對預混合飼料的增長有直接關聯(lián)因素。

 

　　（3）大型企業(yè)的擴張步伐加快。行業(yè)企業(yè)的一系列的改造、重組、收購、外延，都在助推著行業(yè)整合速度的提高，形成了有利于行業(yè)長期健康發(fā)展的競爭格局。

 

　　二、飼料行業(yè)已進入資本時代

 

　　1、經營規(guī)?；?。飼料行業(yè)的產能向大企業(yè)集中，行業(yè)集中度不斷提升，數(shù)據(jù)顯示2013 年全球十大飼料企業(yè)產量占全球產量比例為13.4%。2013 年我國飼料產量為19000萬噸，飼料生產企業(yè)約為9500 家，平均每家企業(yè)產量僅為2萬噸，遠低于發(fā)達國家飼料企業(yè)平均生產水平。而大部分中小企業(yè)面臨同樣的難題：產品質量的穩(wěn)定性差、服務實力弱、品牌美譽度低、資金壓力大、盈利困難等，因此不得不逐步退出飼料市場。而一些大中型企業(yè)將快速擴大市場份額。

 

　　2、生產專業(yè)化。飼料生產正在成為農牧養(yǎng)殖企業(yè)的一個生產環(huán)節(jié)，一體化農牧集團成為飼料生產和消費的重要力量。目前，多數(shù)飼料工廠既生產豬料，也生產禽料或水產料、反芻料。但“小而全”的狀況將不能長久存在，隨著規(guī)模的增加，專業(yè)化的分工將越來越明顯，一個工廠只生產一套產品甚至一種產品將成為可能。另外，專業(yè)化的生產有利于提高產品檔次，生產出越來越多的符合市場需求的專業(yè)化顆粒飼料、膨化飼料、液態(tài)飼料等。

 

　　3、關注安全性。飼料行業(yè)的競爭越來越集中于產品質量及安全性方面。食品安全問題備受關注，飼料安全也越來越受到重視。目前，我國各級政府已在飼料安全的要求上加大力度，未來可能出臺強制性的規(guī)定。

 

　　4、產業(yè)鏈延伸。隨著企業(yè)規(guī)模擴大，一些大型飼料生產企業(yè)行業(yè)地位相對穩(wěn)固后，出于降低飼料成本、擴大市場份額和增強抗風險能力的目的，開始向產業(yè)鏈的上、下游延伸，進入原料生產、畜禽養(yǎng)殖、屠宰加工領域。

 

　　5、飼料行業(yè)已進入資本時代。隨著飼料行業(yè)成熟度的提升，將從勞動密集型向資本密集型過渡。由于土地、勞動力、原料價格的上漲，未來投資建設飼料企業(yè)的成本和標準將越來越高。因此，將有更多的飼料生產企業(yè)謀求上市或采取其他方式進行產業(yè)重組，大型企業(yè)集團通過資本、技術和品牌實施快速擴張戰(zhàn)略，甚至開始加大海外市場的拓展，而中小企業(yè)的生存將更加艱難。

 

　　三、關注行業(yè)的龍頭企業(yè)

 

　　最近兩年，飼料行業(yè)受生豬價格下滑影響，企業(yè)的現(xiàn)金流狀況不樂觀。但目前生豬價格已經下降到養(yǎng)殖戶的盈虧平衡點，生豬價格將穩(wěn)定下來，飼料生產企業(yè)現(xiàn)金流狀況將改善。另外，2014年下半年，飼料生產企業(yè)按照修訂的《飼料和飼料添加劑生產許可管理辦法》執(zhí)行，更高的準入門檻有利于行業(yè)整合及實力較強的龍頭企業(yè)。因此，建議關注飼料行業(yè)內的龍頭企業(yè)。